ランクインした日系のCVCはすべて金融系で、三菱UFJキャピタル（1位）、SMBCベンチャーキャピタル（2位）、みずほキャピタル（3位）、SMBCベンチャーキャピタル（7位）、SBIインベストメント（7位）、三井住友海上キャピタル（8位）となっています。

トップ8の残りの5社は、韓国が2社（KB Financial Group、Samsung NEXT）、米国が1社（Google）、中国が1社（中国発展投資グループ）となっています（表ではSamsung NEXTは米国になっていますが、サムスン・グループのCVCなので、ここでは韓国に分類しました）。

2022年と比べると、日本勢の存在感がさらに増しています。2022年は4社だったランクイン数が5社に増え、トップ3を日本のメガバンク系CVCが独占しました。

保険系のCVCである三井住友海上キャピタルもトップ10入りを果たしました。同社は、インシュアテック（保険×テクノロジー）分野のスタートアへの投資に力を入れており、同社グループが北米に拠点をおくCVCであるMS&ADベンチャーズは、Global Corporate Venturing（GCV）のGCV Powerlist Award 100およびSeed 100に複数年、選ばれるなど、ベンチャー投資に積極的です。

世界的にはCVCの投資は減少

日本勢がランキングに突出しているのは、世界的にはCVCの投資額・件数ともに減少傾向にあるためです。

実際の投資件数を見ると、CVCの投資が活発化したわけでないことが分かります。例えば今回トップの三菱UFJキャピタルの投資件数は、80件（2022年）から22件（2023年）へ70％以上、減っています。米国系で唯一、ランキングに残ったグーグル系のGVは、96件から14件へと85％も減少しています。

特に、米国でのCVC活動は大きく低迷し、投資件数は前年比25%減の233件と6年ぶりの低水準になりました。それにあわせて、米国の世界シェアも10年以上ぶりに30%を下回りました。

アーリーステージでのM&Aが増えそう

米Carta社の調査（Startup M&A is holding steady despite an IPO chill）によると、2023年の世界のスタートアップM&A件数は前年比11%減となりました。

2022年以降、IPO市場は大きく停滞しており、大企業によるスタートアップのM&Aが増えるとも予想されましたが、実際には大企業のCVCを通じた投資件数が大きく減少し、2023年はここ数年でもっともスタートアップが廃業した年となりました。

一方で、CB Insightの調査では、CVCがアーリーステージへの投資を強化していることが裏付けられました。CVCの投資件数の63%がアーリーステージに集中しており、スタートアップとの長期的な関係構築を重視しています。

実際、Cartaの調査によると、2023年にM&Aされた企業の37%は従業員数10人未満の小規模なスタートアップでした。これは過去5年間で最も高い割合です。大企業が人材の獲得を狙って、小規模なスタートアップを買収する、いわゆるアクハイアの傾向が強まっています。

欧米では最近、相次いで大型のM&Aが独禁法当局による阻止されています（例えば、米Adobeの米Figmaの買収）。IPOの不振と、資金調達環境の悪化と相まって、「ユニコーン時代」が終焉をむかえつつあります。

これに対応して、米国ではアーリーステージでのCVCによる出資や、小規模なスタートアップを買収する、いわゆるアクハイアが増えており、この傾向はしばらく続きそうです。